home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME: Almanac 1995 / TIME Almanac 1995.iso / time / 011392 / 0113201.000 < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1995-02-21  |  1.9 KB  |  50 lines
  1. <text id=92TT0064>
  2. <title>
  3. Jan. 13, 1992: What Do the Bulls Know?
  4. </title>
  5. <history>
  6. TIME--The Weekly Newsmagazine--1992               
  7. Jan. 13, 1992  The Recession:How Bad Is It?          
  8. </history>
  9. <article>
  10. <source>Time Magazine</source>
  11. <hdr>
  12. BUSINESS, Page 38
  13. COVER STORIES
  14. What Do the Bulls Know?
  15. </hdr><body>
  16. <p>     The stock market put on a spectacular show of defiance in
  17. 1991. Wall Street's bulls ignored the crushing weight of debt
  18. on the economy and the signs of a protracted recession. Every
  19. major stock-market index pushed into record-high territory. The
  20. Dow Jones average leaped 535 points to an all-time peak of
  21. 3168.83, a gain of more than 20%--and for good measure, rose
  22. nearly 33 points during the first two days of 1992. The S&P 500
  23. gained even more than the Dow during 1991, rising 26%, and
  24. NASDAQ, the most popular measure for small stocks, surged a
  25. record 57%.
  26. </p>
  27. <p>     The man most responsible for fueling the rally was Alan
  28. Greenspan. The Federal Reserve chairman engineered a drastic
  29. drop in the discount rate, which is what the Fed charges banks
  30. for borrowing money, from 7% at the beginning of the year to
  31. 3.5% at the end. Besides giving the economy a nudge, the drop
  32. in rates triggered a wave of so-called asset shifting. Dismayed
  33. by low yields on CDs and Treasury securities, savers bet their
  34. money on the stock market. A record $31 billion flowed into
  35. stock mutual funds during the first 11 months of the year.
  36. </p>
  37. <p>     But how reliable is a rising market as a leading indicator
  38. of economic recovery? In the past, the bulls have been a good
  39. bet. The last time the Fed pushed down interest rates to end a
  40. recession was in the summer of 1982, which quickly sparked a
  41. Wall Street rally. Four months later, the economic slump was
  42. over. But bulls know when to retreat too. If investors see no
  43. recovery by summer, watch out for at least a temporary comeback
  44. of the bears.
  45. </p>
  46.  
  47. </body></article>
  48. </text>
  49.  
  50.